Wrapped Bitcoin (WBTC) – ERC-20-токен, представляющий токенизированную версию биткоина в соотношении 1:1, созданный для использования в экосистеме смарт-контрактов, прежде всего в DeFi. Резервные BTC хранятся у кастодиана – лицензированного хранителя, который отвечает за безопасное хранение и соответствие 1:1. Выпуск и сжигание WBTC выполняют уполномоченные мерчанты – инфраструктурные участники (биржи, OTC-провайдеры, брокеры), которые принимают заявки пользователей и взаимодействуют с кастодианом и смарт-контрактом.

История появления и идея

WBTC появился как способ задействовать ликвидность биткоина в смарт-контрактах. В 2019 году консорциум индустриальных компаний запустил WBTC в сети Ethereum. Модель с разделением ролей закрепила ответственность: кастодиан хранит резерв BTC, мерчанты обслуживают выпуск/выкуп для пользователей, а DAO координирует обновления и список участников.

WBTC работает в сети Ethereum (ERC-20). Также он доступен в Arbitrum, Optimism, Base, Avalanche C-Chain, BNB Chain и Polygon PoS – в этих сетях используется версия через мосты/интеграции (в том числе поддерживаемые BitGo); при использовании учитывайте риски мостов.

Основные роли в экосистеме WBTC

  • Пользователь – инициирует выпуск или выкуп через мерчанта, предоставляет адреса и проходит базовые проверки. Взаимодействует не с контрактом напрямую, а через инфраструктурных участников.
  • Мерчант (merchant) – аккредитованный участник, который проводит регистрацию и проверку клиентов (KYC/AML), принимает BTC/выдает WBTC и запускает операции mint/burn от имени клиента. После одобрения DAO мерчант настраивает свой BTC-адрес для расчетов и следует процедурам выпуска/сжигания.
  • Кастодиан (custodian) – хранит резервные BTC и подтверждает соответствие 1:1, авторизуя выпуск и выкуп. BitGo исторически выполняет эту роль и заявляет о публичном доказательстве резервов.
  • WBTC DAO – координирует параметры системы и контроль списков кастодианов и мерчантов через multisig-контракты; отвечает за обновления и добавление/исключение участников. Аудиты и процедуры проверки развертываний описаны в публичных репозиториях.

Принцип работы

Основные операции, происходящие в WBTC – это выпуск (mint) и выкуп (burn).

Выпуск (mint). Пользователь обращается к мерчанту и вносит BTC. Мерчант проводит базовую проверку и направляет запрос кастодиану. После фиксации депозита смарт-контракт выпускает эквивалент WBTC на указанный адрес. В обращении появляется столько WBTC, сколько BTC заблокировано у кастодиана – сохраняется соотношение 1:1.

Выкуп (burn). Пользователь передает WBTC мерчанту для сжигания в контракте, после чего кастодиан отправляет эквивалент BTC пользователю. Объем WBTC в обращении сокращается на ту же сумму, что и резерв BTC.

Зачем нужен WBTC

  • Доступ к DeFi. Нативный BTC не поддерживает смарт-контракты EVM. WBTC в формате ERC-20 сразу совместим с DEX, пулами ликвидности, кредитными рынками и деривативами.
  • Управление ликвидностью. Перемещение WBTC в EVM-сетях обычно быстрее и дешевле, что удобно для залога, рефинансирования и арбитража.
  • Кросс-экосистемные интеграции. Базовая реализация на Ethereum, через мосты WBTC доступен и в других сетях.

Примеры использования

  • Кредитование под залог. Многие протоколы принимают WBTC как обеспечение с параметрами риска, учитывающими кастодиальную модель.
  • Торговля и пулы ликвидности. Пары WBTC/ETH и WBTC/стейблкоины обеспечивают рынок для участников, которым нужна биткоин-экспозиция в EVM.
  • Деривативы и стратегии. Опционные конструкции, стратегии доходности (включая фарминг) используют WBTC благодаря совместимости со смарт-контрактами.

Риски и особенности модели

  • Контрагентский и регуляторный риск. В отличие от нативного BTC, WBTC опирается на доверие к кастодиану и процессам у мерчантов.
  • Технические риски. Контракты и мосты подвержены уязвимостям; аудиты снижают, но не устраняют их полностью.
  • Операционные изменения. Правила DAO, требования комплаенса у мерчантов, лимиты и параметры коллатерализации в DeFi-протоколах могут обновляться – это влияет на доступные лимиты, комиссии и параметры риска.

В альтернативных сетях и L2 действуют риски мостов и дополнительных интеграций – они учитываются сверх базовой кастодиальной модели.

Практический минимум проверки: соответствие эмиссии WBTC и публичных адресов резервов (1:1), правила KYC/комиссии мерчанта и политика DAO/контракта в выбранной сети.

Вывод

WBTC решает задачу совместимости: позволяет использовать ликвидность биткоина в смарт-контрактах без продажи BTC. WBTC имеет понятную модель работы, все операции распределены по ролям. Если важны автоматизация, скорость и возможность комбинировать разные DeFi-протоколы между собой, WBTC – удобный инструмент. 

FAQ

  1. WBTC – это тот же самый биткоин?

    Нет. WBTC – это токен ERC-20, который отражает BTC в соотношении 1:1 и выпускается под залог реальных BTC у кастодиана. Переводы и интеграции происходят в EVM-сетях, а не в сети Bitcoin.

  2. Где доступен WBTC?

    Базово – в Ethereum (ERC-20). Также доступны версии через мосты/интеграции в Arbitrum, Optimism, Base, Avalanche C-Chain, BNB Chain и Polygon PoS. При использовании вне Ethereum учитывайте риски мостов.

  3. Какие ключевые риски?

    Контрагентский и регуляторный (доверие к кастодиану и процессам), технические риски контрактов и мостов, а также операционные изменения правил DAO и лимитов.

  4. Можно ли проверить обеспечение 1:1?

    Да. Практика – сверять эмиссию WBTC с публичными адресами резервов BTC и изучать актуальные правила DAO/мерчанта.

  5. Чем WBTC отличается от других wrapped-версий BTC?

    Отличаются моделью выпуска/погашения, набором участников, сетью базового контракта и рисками мостов. Перед использованием изучите документацию конкретного актива.